一屠/晚归，担中/肉尽，止（只）有/剩骨。途中/两狼，缀行/甚远。屠/惧，投/以骨。一狼/得骨止，一狼/仍从。复/投之，后狼/止/而前狼/又至。骨/已尽矣。而/两狼之/并驱/如故。屠/大窘，恐/前后/受其敌。顾/野/有麦场，场主/积薪/其中，苫蔽/成丘。
屠/乃/奔倚/其下，弛担/持刀。狼/不敢/前，眈眈/相向。少时，一狼/径去，其一/犬坐/于前。久之，目/似瞑，意/暇甚。屠/暴起，以刀/劈狼首，又/数刀/毙之。
方/欲行，转视/积薪后，一狼/洞/其中，意/将隧入/以攻其后也。身/已半入，止/露/尻尾。屠/自后/断其股，亦/毙之。乃/悟/前狼/假寐，盖/以诱敌。
狼/亦黠矣，而/顷刻/两毙，禽兽之变诈/几何哉止/增/笑耳。
译文：
一个屠户在晚上回家，担子里的肉卖完了，只有剩下的骨头。屠户在路上遇到了两只狼，紧随着他走了很远。
屠户害怕，把骨头投给狼。一只狼得到骨头停止了，另一只狼仍然跟从他。屠户又把骨头投给它，后面得到骨头的狼停住了脚步，但是之前得到骨头的狼又跟上了。骨头已经没有了，但是两只狼像原来一样一起追赶。
屠户的处境很危急，担心前后受到狼的攻击。屠户看见田野中有个麦场，场主在里面堆柴，覆盖成小山似的。屠户于是奔向麦场，倚靠在柴草堆下，卸下担子拿着刀。狼不敢上前，瞪眼朝着屠户。
一会儿，一只狼径直走开，其中一只狼像狗一样蹲坐在前面。过了一会儿，狼的眼睛好像闭上了，神情悠闲得很。屠户突然起身，用刀劈砍狼的头，又劈砍几刀杀死了狼。
屠户正想要走，转身看柴草堆后面，一只狼在其中打洞，意图想要钻洞进入柴草堆来攻击屠户的后面。狼的身体已经钻进入一半了，只露出屁股和尾巴。屠户从后面砍断狼的大腿，也杀死了这只狼。屠户才明白之前的狼假装睡觉，原来是用来诱惑敌人。
狼也是狡猾的动物，但是一会儿两只狼都被杀死了，禽兽的欺骗手段能有多少啊只给人增加笑料罢了。
《狼》是写屠夫在不同情况下遇狼杀狼的故事。着重表现狼的欺诈伎俩。，但最终却落得个被杀死的下场，作者借此肯定屠户杀狼的正义行为和巧妙高明的策略。
《狼》形象地揭露狼的吃人本质，凶狠狡诈的特性，表现了对豺狼不能抱有幻想，不能怯懦退缩，只能勇敢机智地把它们杀死的主题思想。
本则所写屠户遇狼，始而迁就退让，几乎被吃，继而奋起杀狼，使自己转危为安的生动曲折过程，更是突出了这一主题。
