《永遇乐》这首词分上下两阕。
上阕又分两层。
“千古江山，英雄无觅孙仲谋处。舞榭歌台，风流总被雨打风吹去。”这是第一层。
作者怀念三国时的孙权，感叹当朝无人，正是对孙权固守祖业、独霸江东的称赞，也是对南宋朝廷丢下祖宗开创的江山，偏安江南的讽刺。
“斜阳草树、寻常巷陌，人道寄奴曾住。想当年，金戈铁马、气吞万里如虎”。这里，作者由固守祖业的孙权联想到南朝开国皇帝刘裕。意思是丢了国土，能致力北伐也行啊。刘裕当年不是屡次北伐，收复了中原大片国土吗可是，南宋朝廷苟安江南，不思统一，真是令人愤慨。作者对刘裕的赞扬，也就是对南宋朝廷的讽刺。这是第二层。
下阕分三层：
首先，作者认为，北伐应该是有充分准备的。否则，后果将不堪设想。“元嘉草草，封狼居胥，赢得仓皇北顾。”这里引用刘裕的儿子刘义隆草率北伐招致惨败的史实，正是针对南宋当权者韩侂胄急功近利贸然北伐的警告。这是第一层。
然而，北伐金兵，收复中原，又是不宜久拖，而应积极着手准备的。你看，“四十三年，望中犹记，烽火扬州路。可堪回首，佛狸祠下，一片神鸦社鼓！”光阴荏苒，一晃四十三年过去了。当年抗金斗争生涯，记忆犹新。但国家呢寸土未复。尤其令人忧心的是，那沦陷区的百姓，在异族多年的统治下，居然忘掉了国耻家仇，安居若素了。北伐、北伐，是多么急迫的要务啊。这是第二层。
第三，在北伐的诸项准备工作中，选拔将帅又是最重要的。可是南宋朝廷又是怎样对待忠心报国、胸怀韬略的抗金志士的呢“凭谁问：廉颇老矣，尚能饭否”这句诗，向人们揭露了一个现实，南宋朝廷对坚决抗金的爱国志士，不予问津，不肯重用。表达了作者对南宋朝廷不重用抗金志士的愤慨，和作者年事虽高，却渴望为国驰躯的热切愿望。这是第三层。
