讲述了才貌双全、名噪京城、被称为“花魁娘子”的名妓莘瑶琴与卖油郎秦重之间的爱情故事。
辛瑶琴出身小康家庭。自小聪明灵秀，琴棋书画、女红刺绣无所不通。靖康之难时，汴梁城破，逃难时瑶琴与家人失散，被人卖到临安做了妓女，改名称作王美，唤作美娘。王美娘凭着自己的才艺和容貌，成为了临安名妓，得到了“花魁娘子”称号，一晚白银十两，仍然慕名者众。
宋朝卖油郎秦重，为帮助同乡辛善在战乱中失散的女儿，不惜辛劳，积十两银子去会见沦落风尘的花魁女辛瑶琴。直等到三更，瑶琴才大醉而归，秦钟奉茶端汤服侍至天明离去。后来，瑶琴遭恶少吴公子欺辱，被抛在雪地上受冻，又逢卖油郎相救。两次相遇，使瑶琴深为感动，产生了爱情。
宋徽宗年间，金兵南犯攻破汴梁城，百姓们弃家逃命。少女莘瑶琴与其父失散，流落青楼，因品貌双全，被捧为“花魁娘子”。卖油郎秦钟在酒馆偶遇幼时邻居莘大伯，言谈间提及其与女儿瑶琴失散，遍寻不到，因莘大伯正打算去投军，遂拜托卖油郎继续帮他寻找女儿……
花魁得罪权贵，衣衫单薄被弃于雪地，幸卖油郎路过救起。卖油郎借机问出花魁果然是瑶琴，完成莘大伯的嘱托非常高兴，而瑶琴也因为卖油郎忠厚老实而钟情于他，意欲自赎自身，下嫁卖油郎。时值莘大伯投军立功成为将军，瑶琴赎身成功，拒绝公子哥们的求亲，与卖油郎结为连理
